Mặc dù ROA và ROE có giảm trong nhữ

Mặc dù ROA và ROE có giảm trong những năm gần đây nhưng VNM là một trong những công ty được đánh giá và kì vọng có sự tăng trưởng vượt bậc trong năm tới.
Các chỉ số thể hiện tính thanh khoản cũng đều ở mức ổn định. Ví dụ, tỉ số thanh toán hiện hành là một chỉ tiêu đo lường khả năng doanh nghiệp đáp ứng các nghiệp vụ tài chính ngắn hạn. Chỉ số này ở mức 2-3 là tốt. Chỉ số này càng thấp ám chỉ doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn đối với việc thực hiện các nghĩa vụ của mình nhưng một chỉ số thanh toán hiện hành quá cao cũng không phải luôn luôn là dấu hiệu tốt, bởi vì nó cho thấy tài sản của daonh nghiệp bị cột chặt vào “tài sản lưu động” quá nhiều và như vậy thì hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp sẽ không cao. Trong những năm gần đây, chỉ số thanh toán hiện hành của VNM ở mức chấp nhận được (thấp nhất là 2.2 năm 2010 và cao nhất là 3.2 năm 2011) chứng tỏ VNM được các nghiệp vụ tài chính ngắn hạn.
Khả năng thanh toán nhanh đo lường mức thanh khoản cao hơn. Chỉ những tài sản cao mới được đưa vào tính toán (bao gồm: tiền mặt, tiền gửi thanh toán, giấy tờ có giá,...). Khả năng thanh toán đo lường của VNM tăng dần đều qua các năm, như vậy VNM rất được ưa chuộng vì nó có thể thanh toán nhanh hơn khi cần thiết.
1.3 Rủi ro
Thi trường trở lên cạnh tranh hơn từ phía các công ty trong nước cũng như các công ty nước ngoài. TH Milk, một công ty sữa Việt Nam, đã đầu tư 400 triệu USD xây dựng nhà máy và nông trại bò sữa, dự kiến sẽ đầu tư tổng cộng 1,2 tỷ USD vào ngành công nghiệp sữa. Friesland Campina cũng tăng cường đầu tư vào các nông trại bò sữa, nhà máy và quảng cáo để mở rộng sản xuất và cũng như chiếm lĩnh thị phần. Một số công ty sữa nhỏ hơn như Sữa Long Thành, Sữa Mộc Châu, Sữa Ba Vì đã thâm nhập vào phân khúc sữa chua và sữa nước, cung cấp thêm nhiều lựa chọn cho người tiêu dùng, do đó thị trường ngày càng mang tính cạnh tranh cao. Các sản phẩm sữa được hưởng thuế nhập khẩu thấp hơn (3%-5%), tạo điều kiện cho các nhãn hiệu sữa nước ngoài nhập khẩu vào Việt nam. Điều này có thể tác động xấu lên doanh thu và biên lợi nhuận của Vinamilk. Nguyên liệu chiếm trên 60% giá vốn hàng bán, trong đó phần lớn là nguyên liệu nhập khẩu, và vì vậy bất kỳ thay đổi nào về giá nguyên liệu đều có thể tác động mạnh lên biên lợi nhuận của Vinamilk. VNM không thể chuyển hoàn toàn phần tăng do chi phí nguyên liệu sang khách hàng bằng cách điều chỉnh giá bán. Năm 2009, giá sữa bột nguyên kem giảm từ 4USD/kg xuống 2,8USD/kg, hay 41%, dẫn tới biên lợi nhuận gộp tăng từ 32% lên 37%. Tuy nhiên, VNM dần tăng giá bán và khéo léo quản lý hàng tồn kho để phần nào giảm bớt rủi ro này. Từ năm 2009-2011, giá sữa bột nguyên kem tăng 53,6%, từ 2,8USD/kg lên 4,3USD/kg, nhưng vì các lý do trên, nhưng biên lợi nhuận gộp chỉ giảm từ 37% xuống 31%.
2. Tập đoàn Masan (MSN)
2.1 Tổng quan
Masan Group là một trong những công ty lớn nhất trong khu vực kinh tế tư nhân Việt Nam, tập trung hoạt động trong ngành hàng tiêu dùng và tài nguyên của Việt Nam, có nhiều thành tích trong hoạt động xây dựng, mua lại và quản lý các nền tảng hoạt động kinh doanh có quy mô lớn nhằm phát triển và khai thác các tiềm năng dài hạn trong lĩnh vực hàng tiêu dùng và tài nguyên. Các chuyên gia tin rằng Masan có thể tạo ra phần lớn giá trị cho cổ đông thông qua đội ngũ quản lý chuyên nghiệp, các đối tác toàn cầu và sự cam kết phục vụ tầng lớp trung lưu ngày càng lớn mạnh ở Việt Nam.

Masan đã và đang phấn đấu trở thành một Tập đoàn lớn mạnh thuộc khu vực kinh tế tư nhân địa phương tại Việt Nam xét về quy mô, lợi nhuận và thu nhập cho cổ đông, và trở thành đối tác có tiềm năng tăng trưởng và nhà tuyển dụng được ưa thích ở Việt Nam. Đội ngũ quản lý bao gồm các chuyên gia có chuyên môn quốc tế về quản lý rủi ro và phân bổ nguồn vốn, các nhà quản lý người Việt với kinh nghiệm thực thi tại địa phương, và ở cấp độ công ty thành viên là những giám đốc chuyên ngành cao cấp có kinh nghiệm thực tiễn từ các tập đoàn đa quốc gia.

2.2 Lý do tại sao chọn MSN

2.2.1 Bảng báo cáo tài chính

Kết quả (Anh) 1:

Even though ROA and ROE has decreased in recent years but the VNM was one of the companies being evaluated and the expected growth in the coming year.The index reflected the liquidity also uniformly stable. For example, the current payout ratio is a measurement of the target business capabilities to meet the short-term financial services. The index is at a level 2-3 as well. This indicator refers to the lower business will encounter difficulties with regard to the implementation of its obligations but an indicator of the current payment too high nor is always a good sign, because it shows daonh's industrial assets tied into "assets" too much and so the efficient use of assets of the enterprise will not cao. In recent years, the current payment index of VNM in acceptable level (as low as 2.2 2010 and the highest is the 2011 3.2) demonstrates the VNM was the short-term financial services. Quick solvency liquidity levels higher than the measurement. Only the new assets are taken into account (including: cash, deposit payment, valuable papers, ...). Measuring the solvency of the VNM gradually increases through the year, so CAN very unpopular because it can pay more quickly when needed.1.3 riskThi trường trở lên cạnh tranh hơn từ phía các công ty trong nước cũng như các công ty nước ngoài. TH Milk, một công ty sữa Việt Nam, đã đầu tư 400 triệu USD xây dựng nhà máy và nông trại bò sữa, dự kiến sẽ đầu tư tổng cộng 1,2 tỷ USD vào ngành công nghiệp sữa. Friesland Campina cũng tăng cường đầu tư vào các nông trại bò sữa, nhà máy và quảng cáo để mở rộng sản xuất và cũng như chiếm lĩnh thị phần. Một số công ty sữa nhỏ hơn như Sữa Long Thành, Sữa Mộc Châu, Sữa Ba Vì đã thâm nhập vào phân khúc sữa chua và sữa nước, cung cấp thêm nhiều lựa chọn cho người tiêu dùng, do đó thị trường ngày càng mang tính cạnh tranh cao. Các sản phẩm sữa được hưởng thuế nhập khẩu thấp hơn (3%-5%), tạo điều kiện cho các nhãn hiệu sữa nước ngoài nhập khẩu vào Việt nam. Điều này có thể tác động xấu lên doanh thu và biên lợi nhuận của Vinamilk. Nguyên liệu chiếm trên 60% giá vốn hàng bán, trong đó phần lớn là nguyên liệu nhập khẩu, và vì vậy bất kỳ thay đổi nào về giá nguyên liệu đều có thể tác động mạnh lên biên lợi nhuận của Vinamilk. VNM không thể chuyển hoàn toàn phần tăng do chi phí nguyên liệu sang khách hàng bằng cách điều chỉnh giá bán. Năm 2009, giá sữa bột nguyên kem giảm từ 4USD/kg xuống 2,8USD/kg, hay 41%, dẫn tới biên lợi nhuận gộp tăng từ 32% lên 37%. Tuy nhiên, VNM dần tăng giá bán và khéo léo quản lý hàng tồn kho để phần nào giảm bớt rủi ro này. Từ năm 2009-2011, giá sữa bột nguyên kem tăng 53,6%, từ 2,8USD/kg lên 4,3USD/kg, nhưng vì các lý do trên, nhưng biên lợi nhuận gộp chỉ giảm từ 37% xuống 31%.2. Tập đoàn Masan (MSN)2.1 Tổng quanMasan Group là một trong những công ty lớn nhất trong khu vực kinh tế tư nhân Việt Nam, tập trung hoạt động trong ngành hàng tiêu dùng và tài nguyên của Việt Nam, có nhiều thành tích trong hoạt động xây dựng, mua lại và quản lý các nền tảng hoạt động kinh doanh có quy mô lớn nhằm phát triển và khai thác các tiềm năng dài hạn trong lĩnh vực hàng tiêu dùng và tài nguyên. Các chuyên gia tin rằng Masan có thể tạo ra phần lớn giá trị cho cổ đông thông qua đội ngũ quản lý chuyên nghiệp, các đối tác toàn cầu và sự cam kết phục vụ tầng lớp trung lưu ngày càng lớn mạnh ở Việt Nam.Masan đã và đang phấn đấu trở thành một Tập đoàn lớn mạnh thuộc khu vực kinh tế tư nhân địa phương tại Việt Nam xét về quy mô, lợi nhuận và thu nhập cho cổ đông, và trở thành đối tác có tiềm năng tăng trưởng và nhà tuyển dụng được ưa thích ở Việt Nam. Đội ngũ quản lý bao gồm các chuyên gia có chuyên môn quốc tế về quản lý rủi ro và phân bổ nguồn vốn, các nhà quản lý người Việt với kinh nghiệm thực thi tại địa phương, và ở cấp độ công ty thành viên là những giám đốc chuyên ngành cao cấp có kinh nghiệm thực tiễn từ các tập đoàn đa quốc gia. 2.2 Why choose MSN2.2.1 the Board financial reporting

Kết quả (Anh) 2:

Although ROA and ROE have decreased in recent years but VNM is one of the companies was assessed and expect rapid growth in the coming year.
The indicators of liquidity are also stable . For example, current liquidity ratio is an indicator measuring the ability now to meet short-term financial transactions. The index is at 2-3 as well. The lower this index refers to troubled enterprises for the implementation of its obligations, but an indicator of current liquidity too high and not always a good sign, because it shows assets Scale Enterprise's tied to the "assets" too much and so they effectively use the assets of the business will be limited. In recent years, current liquidity index of VNM at acceptable levels (the lowest was 2.2 in 2010 and the highest was 3.2 in 2011) proved VNM is the short-term financial transactions.
Liquidity fast measurements higher liquidity. Only high property may be put into calculations (including cash, cash payments, valuable papers, ...). Solvency measure of VNM increased steadily over the years, so VNM is preferred because it can be paid more quickly when necessary.
1.3 Risks
The market more competitive or more from the company in domestic and foreign companies. TH Milk, a dairy company in Vietnam, has invested $ 400 million in plant and dairy farms, is expected to invest a total of $ 1.2 billion in the dairy industry. Friesland Campina also increase investment in dairy farms, factories and advertisers to expand their production and gain market share. Some smaller companies such as Dairy Milk, Long Thanh, Moc Chau Milk, Milk Bavi had infiltrated segment milk yogurt and water, provide more choices for consumers, so the markets are anonymous highly competitive. Dairy products enjoy lower import tax (3% -5%), enabling foreign dairy brands imported into Vietnam. This may have adverse impact on revenue and profit margin of Vinamilk. Raw materials account for 60% of COGS, which are mostly imported raw materials, and so any changes in raw material prices may impact on the profit margin of Vinamilk. VNM can not move entirely due to the increase in raw material costs to customers by adjusting the sales price. In 2009, the price of whole milk powder fell from USD 4 / kg to 2,8USD / kg, or 41%, resulting in gross profit margin increased from 32% to 37%. However, VNM gradually increase prices and skillfully manage inventory to somewhat reduce this risk. Since 2009-2011, the price of whole milk powder increased by 53.6%, from 2,8USD / kg up 4,3USD / kg, but for the reasons above, but gross margin fell from 37% to 31% .
2. Masan Group (MSN)
2.1 Overview
Masan Group is one of the largest companies in the private sector in Vietnam, focusing its activity in the consumer goods industry and natural resources of Vietnam, has many achievements in construction operation, acquisition and management of business operations platform large scale in order to develop and exploit the long-term potential in the field of consumer goods and resources. Experts believe that Masan can generate most shareholder value through professional management team, global partners and the commitment to serve the middle class is growing in Vietnam. Masan has been striving to become a powerful group of private sector local in Vietnam in terms of size, profitability and earnings for shareholders, and to partner with growth potential and the Popular recruit in Vietnam. The management team consists of professionals with international expertise in risk management and capital allocation, the Vietnamese managers with experience in local enforcement, and at the level of company members are specialized senior manager with practical experience from multinational corporations. 2.2 The reason why choose MSN 2.2.1 Financial Statements Table