Theo nhận định của một số chuyên gi

Theo nhận định của một số chuyên gia kinh tế tài chính trong nước và quốc tế, trong giới công luận cũng như giới ngân hàng , Ngân hàng nhà nước đã có những quyết định nhanh nhạy, kịp thời trong viêc điều hành, kiểm soát các hoạt đông tài chính như tỉ giá, lãi suất và những liệu pháp đó đã có tác động tích cực đến việc điều tiết rõ rệt thị trường, góp phần kìm chế lạm phát trong thời kì khủng hoảng và chèo chống nền kinh tế vượt qua khủng hoảng. Có thể điểm lại một số chính sách như sau:
- Về lãi suất:
Sau hơn 2 năm giữ lãi suất ổn định ở mức 8,25%/năm, lãi suất cơ bản được NHNN đẩy lên 8,75% và tăng vọt lên mức 12% vào ngày 19/05/2008. Chưa đầy 1 tháng sau đó, lãi suất tiếp tuc được NHNN đẩy lên mức đỉnh 14%. Cùng với lãi suất cơ bản (LSCB), lãi suất tái chiết khấu (LSTCK) cũng như lãi suất tái cấp vốn (LSTCV) cũng liên tiếp được điều chỉnh lên mức đỉnh tương ứng với 13 và 15% áp dụng trong khoảng thời gian từ 11/6/2008 đên 20/10/2008. Tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các tài chính tiêu dùng cũng được điều chỉnh tăng trong khi lãi suất dự trữ bắt buôc bị điều chỉnh giảm. NHNN còn phát hành trên 20.000 tỉ đồng tín phiếu bắt buộc đến các ngân hàng thương mại (NHTM).
Chính sách tiền tệ thắt chặt cùng với những động thái cứng rắn của NHNN đã thu hút mạnh lưu thông dòng tiền đồng thời làm giảm mạnh cấp tín dụng của các NHTM ra thị trường. Và kết quả là lạm phát đã bị chặn đứng và đẩy lùi từ đỉnh điểm 3,91%/tháng (tương đương 25,2%/năm) trong tháng 5 xuống các mức thấp hơn trong quý 3 và thậm chí âm trong các tháng cuối năm. Tỷ lệ lạm phát cả năm 2008 chỉ còn là 19,89%.
Sau khi đã thực hiện thành công vai trò kiềm chế lạm phát, Ngân hàng nhà nước đã từng bước nới lỏng chính sách tiền tệ và lãi suất vẫn là một công cụ hết sức quan trọng. LSCB đã hạ dần từ đỉnh 14% xuống 13% (từ 21/10/08), 12% (từ 05/11/08) và liên tiếp được điều chỉnh tới 3 lần trong vòng 1 tháng cuối năm 2008 (11% từ 21/11/08, 10% từ 05/12/08, 8,5% từ 22/12/08) trước khi giữ ổn định ở mức 7% (từ 01/02/09) như hiện nay. Cùng với LSCB, LSTCK, LSTCV cũng được điều chỉnh giảm; các Ngân hàng thương mại được bán tín phiếu bắt buộc trước hạn; Tỷ lệ dự trữ bắt buộc được nới lỏng dần đi kèm với việc điều chỉnh lãi suất dự trữ bắt buộc.Các công cụ trên đã tác động mạnh tới thị trường, làm tăng dần mức cung tiền cho nền kinh tế. Tăng trưởng tín dụng 2008 đạt ~ 23% (bằng gần ½ mức tăng của năm 2007), riêng 6 tháng đầu năm 2009 đạt ~ 17,1%, tăng ~ 17,8% so với cùng kỳ 2008. Tăng trưởng tín dụng đã góp phần chặn đà suy giảm, ổn định kinh tế vĩ mô.

Kết quả (Anh) 1:

According to some experts in financial economics in the country, among public opinion as well as the World Bank, the State Bank has made quick decisions, timeliness of executive offices to control the financial operations such as exchange rates, interest rates and the therapy that has had a positive impact on regulating the market clearly contributing to the discipline, inflation during the crisis and pull against the economy recover. Can review some policies as follows:-Of interest:After more than two years of keeping interest rates stable at the rate of 8.25% per annum, the base rate was 8.75 percent and push up SBV skyrocketed to 12% on 19/05/2008. Less than a month later, the next tuc interest was peaking up SME, 14%. Along with the basic rate (LSCB), interest rate discount of republished (LSTCK) as well as refinancing interest rate (LSTCV) is also in a row are adjusted to the Summit with 13 and 15% applied in the period from 11/6/2008 to 20/10/2008. Required reserve rate for consumer financing is adjusted up while interest rates reserved anger be adjusted lower. SBV also released on 20,000 billion Bills required to commercial banks (URBAN COMMERCIAL). Monetary policy tighten along with the dynamics of SBV has attracted strong circulation flow of money at the same time reduce the credit supply powerful URBAN COMMERCIAL market. And the result is that inflation has been stopped and repelled from a peak of 3.91% per month (the equivalent of 25.2% per year) in may, down to the lower levels in the third quarter and even in the last months of the year. The inflation rate in 2008 was 19.89%.After having successfully implemented the role to curb inflation, the State Bank has gradually loosened monetary policy and interest rates remain a critical tool. LSCB lowered gradually from the top 14% to 13% (from 21/10/08), 12% (from 05/11/08) and consecutively be adjusted up to 3 times within 1 month of 2008 (11% from 21/11/08, 10% from 05/12/08, to 8.5% from 22/12/08) before stabilizing at the rate of 7% (from 01/02/09) today. Together with LSTCV, LSTCK, LSCB also be adjusted down; the commercial bank sold Bills required before maturity; Required reserve rate is easing gradually accompanied by adjusting reserve requirement rates. The top has a significant impact on the market, gradually increase the money supply to the economy. 2008 credit growth reached ~ 23% (by almost ½ increased levels of 2007), with 6 months of 2009 reached 17.1%, up ~ ~ 17.8% over the same period of 2008. Credit growth has contributed to declining momentum blockers macroeconomic stability.

Kết quả (Anh) 2:

According to some financial experts domestic economy and international, in the world of public opinion as well as the bank, the State Bank has decided quickly and promptly in the management, control financial activities, such as exchange rates, interest rates and the therapies that have a positive impact on the regulation of the market significantly, contributing to curb inflation during the crisis and rowing against the economy overcome crisis Crisis. May review some policies are as follows:
- Interest rate:
After over 2 years of keeping interest rates steady at 8.25% / year, the central bank base rate was pushed up 8.75% and surged 19/05/2008 12% on the day. Less than one month later, the central bank interest rate continues to be pushed to the peak of 14%. Along with the basic interest rate (LSCB), rediscount interest rate (LSTCK) as well as interest rate refinancing (LSTCV) consecutive also be adjusted to the peak corresponding to 13 and 15% apply during the period from 11/6/2008 guide to 20/10/2008. Compulsory reserve ratio for consumer finance is also adjusted up while required reserve rate was lowered. SBV also issued over 20,000 billion compulsory bills to commercial banks (CBs).
Monetary policy tightening along with tough moves of the SBV has attracted strong circulation and reduce cash flow strong Credit granted by commercial banks to the market. And the result is that inflation has been halted and pushed back from its peak of 3.91% / month (equivalent to 25.2% / year) in May down to lower levels in Q3 and even negative in the month Last year. The inflation rate for 2008 is 19.89% only.
After successful implementation role to curb inflation, the State Bank has gradually loosened monetary policy and interest rates remain a tool very important. LSCB has lowered gradually from the peak of 14% to 13% (from 21/10/08), 12% (from 05/11/08) and a row is adjusted to 3 times within 1 month of the end of 2008 (11% from 11/21/08, 10% from 12/05/08, 8.5% from 22.12.08), before stabilizing at 7% (from 01/02/09) today. Along with the LSCB, LSTCK, LSTCV also be reduced; commercial banks sold compulsory bills before maturity; Compulsory reserve ratio gradually loosened associated with interest rate adjustment reserve buoc.Cac tools have a strong impact on the market, they increase the money supply to the economy. Credit growth in 2008 was ~ 23% (by ​​almost half of the increase in 2007), particularly the first 6 months of 2009 was ~ 17.1% ~ 17.8% increase compared to the same period of 2008. Credit growth has contribute blocked recession, macroeconomic stability.