3.1.1. Thành lập cơ quan chuyên biệ

3.1.1. Thành lập cơ quan chuyên biệt quản lý nợ xấu trực thuộc NHNN:

Việc thành lập cơ quan xử lý nợ xấu chuyên biệt trực thuộc Chính phủ (có thể ủy quyền cho NHNN quản lý) là điều hết sức cần thiết.Tuy nhiên, cơ quan này sẽ xử lý một phần nợ xấu của các NHTM.Cụ thể, cơ quan này nên tập trung vào xử lý nợ xấu của các tập đoàn, DNNN tại các NHTM. Việc xử lý có thể thực hiện theo một trong những phương thức sau:


• Xóa nợ thông qua việc thay thế bằng các trái phiếu do Chính phủ phát hành. NHNN có thể cho phép các ngân hàng chuyển các khoản nợ xấu hoặc nợ cũ sang trái phiếu kỳ hạn 20 năm. Cơ quan chuyên biệt xử lý nợ của Chính phủ sẽ dùng trái phiếu Chính phủ để đổi lấy các khoản nợ xấu được coi là các khoản nợ lớn và quan trọng. Cơ quan này có quyền bán các khoản nợ xấu hoặc tham gia vào quá trình tái cấu trúc các doanh nghiệp không có khả năng trả nợ.
• Hoán đổi các khoản nợ của tập đoàn kinh tế và DNNN với các NHTM cho vay (gồm cả các NHTM Cổ phần và NHTM có vốn Nhà nước chi phối) thành vốn cổ phần. Theo đó, sở hữu Nhà nước sẽ gia tăng trong một số NHTM (gồm cả NHTM cổ phần). Điều này tuy tốn chi phí nhưng sẽ tạo thuận lợi cho NHNN trong chỉ đạo việc hợp nhất, sáp nhập các NHTM phục vụ quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng.
Nguồn vốn của cơ quan quản lý nợ xấu chuyên biệt trên nên hình thành từ việc phát hành trái phiếu do Chính phủ bảo lãnh. Trên thực tế, hoạt động của NHTM Việt Nam nếu được tái cấu trúc thành công và kinh doanh trong một môi trường thuận lợi thì sẽ tạo lượng lợi nhuận rất lớn (điều này đã được chứng minh trong giai đoạn từ 2005 đến 2009), tăng tính khả thi trong việc hoàn trả các khoản nợ trái phiếu được bảo lãnh bởi Chính phủ.
3.1.2. Xử lý nợ xấu thông qua các cơ quan quản lý tài sản của các NHTM:

Theo tính toán, đến nay các NHTM đã trích lập dự phòng tín dụng 70.000 tỷ, trong đó 84% nợ xấu có tài sản đảm bảo với giá trị tài sản đảm bảo tương đương 130% giá trị các khoản nợ và đa phần là bảo đảm bằng bất động sản. Như vậy, các NHTM hoàn toàn có thể chủ động xử lý các khoản nợ xấu của mình (với điều kiện là có tài sản bảo đảm).Vấn đề là phải xây dựng cơ chế hợp lý. Cơ chế phải đảm bảo được 5 nguyên tắc: (1) Hỗ trợ các NHTM thu hồi được vốn đã đầu tư vào nợ xấu nhanh chóng nhưng không gây ra tổn thất quá lớn cho các NHTM;
(2) việc thu hồi nợ xấu không làm trầm trọng thêm tình hình thị trường bất động sản; (3) giảm thiểu tối đa thiệt hại của các nhà đầu tư; (4) giảm thiểu tối đa chi phí của Chính phủ; (5) tách biệt hoạt động xử lý nợ xấu và hoạt động kinh doanh của


NHTM. Căn cứ theo kinh nghiệm của 3 quốc gia được nghiên cứ trên, nên thực hiện cơ chế như sau:
Thứ nhất, các NHTM bắt buộc phải sử dụng dự phòng để xử lý những khoản vay đối với các doanh nghiệp tư nhân mà không có tài sản bảo đảm hoặc có tài sản bảo đảm nhưng sụt giảm nghiêm trọng giá trị hoặc tranh chấp pháp lý quá phức tạp.
Thứ hai, tất cả các NHTM có nợ xấu bắt buộc phải thành lập công ty quản lý nợ (AMC) để tách hoạt động xử lý nợ xấu khỏi hoạt động kinh doanh của NHTM.
Thứ ba, các NHTM sẽ nhóm toàn bộ các khoản nợ xấu này lại và bán cho các AMC trực thuộc NHTM. Các AMC của NHTM sẽ căn cứ theo mức độ rủi ro của các khoản nợ, giá trị thực của tài sản bảo đảm để phát hành ra các loại trái phiếu (đây là một dạng của phương thức chứng khoán hóa các khoản vay có bảo đảm). Chẳng hạn, AMC có thể chia trái phiếu thành 3 hạng ứng với 3 nhóm nợ là nhóm 3, 4 và 5.Mỗi loại này sẽ có mức lãi suất khác nhau nhưng tối thiểu phải cao hơn lãi suất tiền gửi cùng kỳ hạn. Số tiền thu hồi này sẽ được chuyển cho NHTM để phục vụ việc cho vay các hoạt động kinh doanh, sản xuất.
Thứ tư, Chính phủ nên thực hiện bảo lãnh với các trái phiếu trên đồng thời thành lập cơ quan quản lý bất động sản trực thuộc Chính phủ để quản lý các bất động sản trong trường hợp Chính phủ phải thực hiện chi trả bảo lãnh cho các trái phiếu. Chỉ với sự bảo lãnh của Chính phủ thì các nhà đầu tư trong nước và quốc tế mới thấy được sự hấp dẫn từ các loại trái phiếu trên. Hơn thế, sự trầm lắng của bất động sản cũng như hoạt động tín dụng bất động sản chỉ là tạm thời ở Việt Nam nếu nhìn toàn bộ chu kỳ phát triển của thị trường này tại Việt Nam từ năm 1991 đến nay. Khi thị trường phục hồi thì mọi thứ sẽ trở lại quỹ đạo tích cực.Vấn đề là cơ chế phải tạo điều kiện cho các NHTM và thị trường vượt qua giai đoạn khó khăn hiện nay.
Thứ năm, Chính phủ nên giao nhiệm vụ rõ ràng cho NHNN trong việc ban hành quy chế về hoạt động AMC cũng như hoạt động chứng khoán hóa. Đồng thời xác định rõ trách nhiệm của NHNN trong việc giám sát hoạt động trên, tránh tối đa


các NHTM sử dụng nghiệp vụ chứng khoán hóa trên để làm gia tăng rủi ro hệ
thống (giống trường hợp của Mỹ giai đoạn 2007-2009).

Kết quả (Anh) 1:

3.1.1. the establishment of specialized agencies to manage bad debt subordinated to the SBV:The creation of the dealt bad debt agency specializing in online Government (possibly authorized for SBV managers) are needed. However, the Agency will process a part of the URBAN COMMERCIAL bad debt. In particular, the Agency should focus on handling bad debt of corporations, OWNED in the URBAN COMMERCIAL. The processing can follow one of the following methods: • Debt relief through the replaced Government-bond issuance. NHNN may allow the Bank to transfer the bad debts or old debt to the 20-year term bonds. Specialized agency handling the Government's debt will use government bonds in Exchange for bad debts is considered important and large debts. The Agency has the right to sell bad debts or engage in the process of restructuring the enterprises do not have the ability to repay.• Swap the debt of STATE-OWNED economy, and corporations with the URBAN COMMERCIAL loans (including URBAN COMMERCIAL and URBAN COMMERCIAL joint-stock state capital dominates) into equity. Accordingly, State ownership will increase in some URBAN COMMERCIAL (including URBAN COMMERCIAL shares). This is however costly but will facilitate SME, in directing the amalgamation, annexation of the URBAN COMMERCIAL serve the process of restructuring the banking system.Capital source of bad debt management agency specialized on should form from the issuance of Government-guaranteed bonds. In fact, the operation of the URBAN COMMERCIAL if Vietnam is to restructure the business and success in a favorable environment will create huge profit amount (this has been proved in the period from 2005 to 2009), increase the viability of the refunded debt bonds are guaranteed by the Government.3.1.2. Handling bad debt through property management agencies of the URBAN COMMERCIAL:According to calculations, to present the URBAN COMMERCIAL reserve set aside 70000 national credit, of which 84% bad debt have collateral to the collateral value equivalent to 130% of the value of the debt and was secured by real estate. As such, the URBAN COMMERCIAL can actively handle his bad debts (the condition is to have the secured property). The problem is to build a reasonable mechanism. The mechanism should ensure are 5 principles: (1) support the URBAN COMMERCIAL recovery are already investing in bad debt quickly but not cause too great for URBAN COMMERCIAL losses;(2) the recovery of the bad debt not aggravate the situation of the real estate market; (3) minimize the damage of the investors; (4) minimize the cost of the Government; (5) separate the bad debt disposal operations and operations of URBAN COMMERCIAL. Based on the experiences of three countries was research on, should make the mechanism as follows:Firstly, the URBAN COMMERCIAL compelled use standby to handle the loans for private businesses that have no secured property or property guarantee but a serious slump in value or legal disputes too complex.Thứ hai, tất cả các NHTM có nợ xấu bắt buộc phải thành lập công ty quản lý nợ (AMC) để tách hoạt động xử lý nợ xấu khỏi hoạt động kinh doanh của NHTM.Thứ ba, các NHTM sẽ nhóm toàn bộ các khoản nợ xấu này lại và bán cho các AMC trực thuộc NHTM. Các AMC của NHTM sẽ căn cứ theo mức độ rủi ro của các khoản nợ, giá trị thực của tài sản bảo đảm để phát hành ra các loại trái phiếu (đây là một dạng của phương thức chứng khoán hóa các khoản vay có bảo đảm). Chẳng hạn, AMC có thể chia trái phiếu thành 3 hạng ứng với 3 nhóm nợ là nhóm 3, 4 và 5.Mỗi loại này sẽ có mức lãi suất khác nhau nhưng tối thiểu phải cao hơn lãi suất tiền gửi cùng kỳ hạn. Số tiền thu hồi này sẽ được chuyển cho NHTM để phục vụ việc cho vay các hoạt động kinh doanh, sản xuất.Thứ tư, Chính phủ nên thực hiện bảo lãnh với các trái phiếu trên đồng thời thành lập cơ quan quản lý bất động sản trực thuộc Chính phủ để quản lý các bất động sản trong trường hợp Chính phủ phải thực hiện chi trả bảo lãnh cho các trái phiếu. Chỉ với sự bảo lãnh của Chính phủ thì các nhà đầu tư trong nước và quốc tế mới thấy được sự hấp dẫn từ các loại trái phiếu trên. Hơn thế, sự trầm lắng của bất động sản cũng như hoạt động tín dụng bất động sản chỉ là tạm thời ở Việt Nam nếu nhìn toàn bộ chu kỳ phát triển của thị trường này tại Việt Nam từ năm 1991 đến nay. Khi thị trường phục hồi thì mọi thứ sẽ trở lại quỹ đạo tích cực.Vấn đề là cơ chế phải tạo điều kiện cho các NHTM và thị trường vượt qua giai đoạn khó khăn hiện nay.Thứ năm, Chính phủ nên giao nhiệm vụ rõ ràng cho NHNN trong việc ban hành quy chế về hoạt động AMC cũng như hoạt động chứng khoán hóa. Đồng thời xác định rõ trách nhiệm của NHNN trong việc giám sát hoạt động trên, tránh tối đa các NHTM sử dụng nghiệp vụ chứng khoán hóa trên để làm gia tăng rủi ro hệthống (giống trường hợp của Mỹ giai đoạn 2007-2009).

Kết quả (Anh) 2:

3.1.1. Establishment of a specialized management agency under the State Bank NPL: The establishment of specific bad debts under the government (central bank may authorize the manager) is very important thiet.Tuy course, muscle it will handle a portion of the bad debt can NHTM.Cu, the agency should focus on the bad debts of corporations, state enterprises at commercial banks. The treatment can be carried out under one of the following methods: • Clear debt through bonds replaced with the issuance by the Government. The central bank may allow banks to transfer bad loans or old debt into bonds for 20 years. A specialized agency of the Government debt settlement will use government bonds in exchange for bad debts are considered large and significant debts. The agency has the right to sell bad loans or engage in the process of restructuring businesses can not afford to repay. • Swap the debts of corporations and banks lending to SOEs (including commercial banks and commercial banks with capital shares dominant state) into equity. Accordingly, the state ownership will increase in some commercial banks (including joint stock banks). This, though costly, but will facilitate the central bank to direct the integration and merger of banks in supporting the process of restructuring the banking system. The capital of the bad debt management agency specialized in should look from the issuance of bonds by the Government guarantee. In fact, the activities of commercial banks in Vietnam if successful restructuring and business in a favorable environment, it will create a huge amount of profit (this was demonstrated in the period from 2005 to 2009), increase the viability of the repayment of the bond debt guaranteed by the Government. 3.1.2. Handling bad debt through asset management agencies of commercial banks: According to the calculation, so far banks have credit provisioning 70.000 billion, of which 84% bad debt collateral whose value collateral equivalent to 130% of the value of debts and mostly secured by real estate. Thus, commercial banks can fully proactively handle their bad debt (on condition that there is security assets) problem is to develop appropriate mechanisms. Mechanisms to ensure the 5 principles: (1) Support the recovery of funds banks have to invest in bad loans quickly, but not too large to cause losses for commercial banks; (2) the recovery of non-performing loans exacerbate the situation the real estate market; (3) minimize the damage of the investors; (4) minimize the cost of the Government; (5) separate operations off bad debts and business activities of commercial banks. Based on the experience of the three countries investigated kept on, should perform the following mechanisms: First, commercial banks are required to use reserves to handle the loans to private enterprises without property unsecured or secured property but serious decline the value or the legal dispute is too complex. second, all commercial banks with bad loans forced to establish debt management company (AMC) to separate operations off bad debts from business activities of commercial banks. Third, commercial banks will group all the bad loans and sell them to commercial banks under the AMC. AMC's The banks shall be based on the risk level of the debt, the real value of the security property for issuing the bonds (this is a form of securitization methods unsecured loans ). For example, AMC can be divided into three classes of bonds with 3 groups of creditors as Group 3, 4 and 5.Moi this type will have different interest rates but a higher minimum deposit rate of the same term. The amount withdrawn will be transferred to the commercial banks lending to serve business operations, production. Fourth, the Government should take the guarantee for the bonds on the establishment and management of estate agencies is attached to the Government to manage the property in case the Government must make payment guarantee for the bonds. Only with the guarantee of the Government, domestic investors and international attractiveness see the bonds from above. Moreover, the serenity of the real estate activity and real estate credit is temporary in Vietnam if you look entire development cycle of this market in Vietnam from 1991 to present. When the market recovers, then everything will return to orbit cuc.Van problem area is the mechanism to facilitate banks and markets to overcome the current difficult period. Fifth, the Government should be clearly assigned SB clearly in issuing regulations on the operation of AMC and securitization activities. At the same time clearly identify the responsibilities of the central bank in overseeing work on, avoiding the maximum commercial banks using securitization transactions in order to increase the risk generation system (similar US case 2007-2009) .