Plate-forme de faiblesse macroéconomique [modifier | Modifier la source]
Thaïlande et certains pays d'Asie du Sud-Est ont essayé de mettre en œuvre ce que les économistes politique dite Trio peuvent pas simultanément. Ils avaient fixé sa valeur de change du dollar américain, a permis à la libre circulation des capitaux (libéralisation du compte capital). La croissance économique d'Asie du Sud dans les années 1980 et la première moitié de 1990, a mis la pression inflationniste sur la monnaie nationale. Pour défendre un taux de change fixe, la banque centrale en Asie du Sud ont fait assouplissement monétaire. Le résultat est l'augmentation de la masse monétaire provoque des pressions inflationnistes. Politique désactivé (politique de stérilisation) a été adoptée pour lutter contre l'inflation invisible promouvoir les flux de capitaux dans l'économie. Dans les années 1990, la Corée avait fondation de macroéconomique relativement bonne étrangère Won sud-coréen a augmenté constamment, sauf avec le dollar américain pour la période après 1987. Cela rend le compte courant affaibli en raison des prix à l'exportation de la Corée du Sud Corée sur les marchés internationaux des matières premières hausse . Dans ce contexte, la Corée a poursuivi un régime de la politique d'ancrage du taux de change libéralisation lâche et du compte de capital. Ainsi, le déficit du compte courant a été compensée par les banques du pays à des emprunteurs étrangers qui sont la plupart du temps la dette à court terme et de la dette des risques non couverts. [1] En 1994, la situation économique économique de l'université de Princeton Paul Krugman, (qui était aussi au MIT), un article attaquant l'idée de «miracle économique asiatique". [2] Il a dit que la croissance économique de l'Est Asie, dans le passé, en raison de l'investissement dans la forme de capital, conduisant à une augmentation de la productivité du travail. Pendant ce temps, la productivité totale des facteurs est soulevée seulement dans une très faible mesure, ou presque inchangée. Krugman a déclaré que la seule croissance de la productivité totale des facteurs seul, sans l'investissement de capital, a été en mesure d'apporter la prospérité à long terme. Krugman peut être beaucoup comme un prophète après la propagation de la crise financière, mais il a lui-même dit qu'il ne prévoit pas la crise ou regardé avant sa profondeur. Le entrées de capitaux étrangers traînent sur [modifier | Modifier la source] politique monétaire accommodante et la libéralisation financière aux États-Unis, en Europe et au Japon dans les années 1980 a conduit à une liquidité mondiale devient trop élevée. Les investisseurs dans le centre monétaire précitée du monde cherche à modifier son portefeuille d'actifs par le transfert de capitaux à l'étranger. Pendant ce temps, les pays asiatiques à mettre en œuvre des politiques de libéralisation du compte capital. Les taux d'intérêt dans les pays asiatiques est plus élevé que dans les pays développés. Par conséquent, les flux de capitaux internationaux coulaient massivement dans les pays asiatiques. [3] En outre, la promotion de l'investissement par le gouvernement et la protection implicite du gouvernement pour les institutions financières ont également contribué que les entreprises en Asie malgré emprunteurs à risque aux banques quand les banques commencent prêts hypothécaires à risque d'aller à l'étranger, mais la plupart du temps les risques de la dette à court terme et la dette non couvertes. (. Le phénomène d'asymétrie d'information conduisant à la sélection négative et l'aléa moral) la spéculation offensif et le retrait de capital simultanément [modifier | Modifier la source] La cause directe de la crise financière asiatique en 1997, les attaques-Orient comme spéculatives et le retrait simultané des pays asiatiques. Les raisons sous-jacentes mentionnées ci-dessus et également divulgués. Marché de l'immobilier en Thaïlande était cassé. Certaines institutions financières font faillite. Les gens ne croient plus que le gouvernement se permettre de maintenir leurs taux de change fixes. Lors de la détection de la faiblesse fatale dans les économies des pays d'Asie, une institution de couverture macro menée attaque devises asiatiques. [4] Les investisseurs étrangers en retrait de masse out. [5] Une cause plus immédiate de la crise est la faiblesse de la capacité de gestion de crise. Beaucoup d'économistes disent que la nouvelle monnaie sous l'attaque, devrait les pays asiatiques à flotter sa monnaie immédiatement plutôt que d'essayer de défendre le taux de change pour arriver épuisé toutes Etat réserves de change ce qui rend l'attaque encore plus prolongée spéculation. ministres des Affaires étrangères des 10 pays de l'ASEAN à l'époque croyaient que lier le système monétaire restrictive est une tentative prudente de consolider les économies de l'ASEAN. Réunion des ministres des Affaires étrangères de l'ASEAN 30 endroit à Subang Jaya, Malaisie a adopté une déclaration conjointe le 25 Juillet 1997, qui déclarait profonde préoccupation et a appelé les pays de l'ASEAN à coopérer plus étroitement dans le but de protéger et promouvoir les intérêts de l'ASEAN dans cette période. [6] est aléatoire dans la même journée, les banques centrales de la plupart des pays touchés par la crise se sont réunis à Shanghai à Summit Asie de l'Est Pacifique EMEAP, et n'a pas réussi à donner une mesure de nouvel accord de prêt. Un an plus tôt, les ministres des Finances de ces pays ont également assisté à la réunion ministérielle de Ressources 3ème chinhAPEC à Kyoto, au Japon le 17 Mars, 1996, et selon une déclaration commune, les parties ont pas être mis en miroir par des fonds financiers adressent à l'Accord général sur le prêt et mécanisme de financement en cas d'urgence. Par conséquent, la crise peut être considérée comme un échec à développer les capacités voulues dans le temps, n'a pas réussi à empêcher la manipulation de la monnaie. Certains économistes ont critiqué les politiques financières resserrées FMI est appliqué dans les pays en crise fait qu'aggraver la crise. [7]
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