Nhìn chung, năm 2007 thực thi CSTT

Nhìn chung, năm 2007 thực thi CSTT của NHNN là cực kỳ khó khăn bởi tác động bất lợi của dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam quá lớn trong năm, cùng với những diễn biến phức tạp của giá cả những mặt hàng chủ yếu và những nhu cầu hội nhập của nền kinh tế. Mặc dầu vậy, về cơ bản, điều hành CSTT đã đạt được sự ổn định tiền tệ, hỗ trợ tích cực cho tăng trưởng kinh tế, tạo môi trường vĩ mô thuận lợi cho phát triển kinh tế, song năm 2008, thực thi CSTT vẫn tiếp tục phải đối mặt với những thách thức do dòng vốn đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục gia tăng và những biến động khó lường của thị trường tài chính quốc tế, cùng với biến động của giá cả thế giới. Điều đó đòi hỏi NHNN tiếp tục thực hiện CSTT chặt chẽ và cần có những giải pháp mang tính dài hạn để hạn chế đến mức thấp nhất những tác động bất lợi của những thách thức phải đối mặt.
Nhận xét về tỷ giá năm 2008:
Năm 2008 được coi là năm mà tỷ giá bất ổn định nhất, khi mà tỷ giá được NHNN nới biên độ 3 lần chỉ trong vòng 1 năm. Đầu tiên là vào tháng 2/2008, khi mà lượng kiều hối đổ về vào dịp tết nguyên đán đã khiến lượng USD trong hệ thống tăng cao. Khi đó ngân hàng nhà nước đang thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt nên đã không thu mua USD mà cho phép nới lỏng biên độ tỷ giá USD/VND từ 0,75%/năm lên 1%/năm trong ngày 10/03/2008.
Tiếp đó, vào 27/6/2008, NHNN lại tiếp tục nới biên độ từ 1% lên +/-2% và kiểm soát chặt các bàn thu đổi ngoại tệ khi cơn sốt ngoại tệ tăng do nhu cầu sử dụng ngoại tệ của các doanh nghiệp xuất nhập khẩu tăng cao, cộng với tâm lý lo ngại khan hiếm USD do giới đầu cơ tung ra. Ngay sau đó, NHNN đã can thiệp kịp thời vào thị trường ngoại hối khi công bố lượng dự trữ ngoại hối ở mức 20.7 tỷ USD nhằm phủ định tin đồn khan hiếm ngoại hối. Đây cũng là giai đoạn mà giá tỷ giá VND/USD bất ổn định nhất khi mà trên thị trường đầu năm tỷ giá chỉ xoay quanh ở mức 15.000 đến 16.000 VND/1 USD vậy mà chỉ trong vòng 5 tháng ngắn ngủi con số này gần chạm ngưỡng 19.500 VND.
7/11/2008, một lần nữa NHNN buộc phải nới lỏng biên độ tỷ giá từ mức 2% tăng lên 3% do làn sóng thoái vốn đầu tư ngoại trên thị trường chứng khoán cộng với tác động của việc mua vàng lậu sau khi nhà nước ra quyết định không cho phép nhập vàng. Trước đó, NHNN cũng đã thực hiện việc tăng tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng lên mức 16.517 VND/1 USD.
Ngân hàng nhà nước đưa ra chính sách về tỷ giá:
Năm 2008, NHNN đã 3 lần điều chỉnh biên độ tỷ giá, từ ± 0,75% đầu năm 2008 lên ± 1% ngày 10/3/2008, từ ± 1% đến ± 2% ngày 27/06/2008 và ± 3% vào ngày 7/11/2008.
Quý I năm 2008, trên thị trường liên ngân hàng, tỷ giá USD/VND có xu hướng giảm nhưng không quá mạnh, từ mức 16.112 VND/1USD vào ngày 2/1/2008 xuống còn 15.960 VND/1USD vào ngày 27/3/2008, còn trên thị trường tự do, mức giá lúc đó chỉ còn từ 15.700-15.800 VND/USD. Quý I năm 2008, trên thị trường liên ngân hàng, tỷ giá USD/VND có xu hướng giảm nhưng không quá mạnh, từ mức 16.112 VND/1USD vào ngày 2/1/2008 xuống còn 15.960 VND/1USD vào ngày 27/3/2008, còn trên thị trường tự do, mức giá lúc đó chỉ còn từ 15.700-15.800 VND/USD.
Đến quý II, do ảnh hưởng của nhiều yếu tố: thâm hụt cán cân thương mại lớn(7,22 tỷ USD trong 3 tháng từ tháng 4-6);nhu cầu ngoại tệ trả các khoản nợ của cả doanh nghiệp xuất nhập khẩu đến hạn cao; tăng nhập khẩu vàng do chênh lệch lớn giữa giá vàng trong nước và quốc tế;nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi Việt Nam bằng việc bán trái phiếu Chính phủ ròng chuyển ngoại tệ về nước do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế, tỷ giá có xu hướng tăng. Ngày 30/06/2008 từ 16514 VND/USD. NHNN đã quyết định nới biên độ dao động từ ± 1% lên ± 2% ( từ ngày 26/06/2008) đồng thời triển khai hàng loạt các biện pháp khác: kiểm soát chặt các đại lý thu đổi ngoại tệ, tăng cường truyền thông, công bố dự trữ ngoại hối của Việt Nam ( điều chưa hề có tiền lệ tại Việt Nam),…Nhờ đó,tỷ giá đã dần dịu lại và duy trìở mức ~ 16.500 cho đến hết quý 3.
Từ cuối năm 2008, suy thoái kinh tế đã tác động mạnh đến nguồn cung ngoại tệ của Việt Nam.Theo nghiên cứu, chỉ trong tháng 9 và 11/2008, khối đầu tư nước ngoài đã bán ròng 0,7 tỷ USD trái phiếu chính phủ và 100 triệu USD cổ phiếucác loại..Bên cạnh đó, nhu cầu USD của các ngân hàng nước ngoài vẫn cao, ước khoảng 40 triệu USD/ngày. Thêm vào đó, thâm hụt thương mại có dấu hiệu tăng trở lại. Chỉ trong 2 tháng 10 và 11/2008, thâm hụt thương mại lên tới 1,17 tỉ USD. Ngoài ra, một áp lực nữa làm cho cầu USD tăng là do Nhà nước không cho phép nhập khẩu vàng, làm tăng cầu USD tăng để nhập khẩu lậu vàng.Cộng thêm tâm lý găm giữ ngoại tệ của dân cư đã dẫn đến tình trạng khan hiếm ngoại tệ, làm cho tỷ giá ngoại tệ luôn nóng, phổ biến ở mức ~1800. NHNN đã thêm lần nữa điều chỉnh biên độ giao động tỷ giá (± 3% từ mức 06/11/2008) và triển khai một số công cụ can thiệp khác. Vì vậy, tỷ giá ngoại tệ dần ổn định, nhu cầu ngoại tệ trong thanh toán những mặt hàng thiết yếu được đáp ứng cơ bản đầy đủ.

Kết quả (Anh) 1:

Overall, the 2007 implementation of the SME, CSTT is extremely difficult because of the adverse impact of foreign investment in Vietnam is too large in the year, along with the complexity of pricing items primarily and integration needs of the economy. Despite that, basically, the CSTT operating achieved monetary stability, positive support for economic growth, creating a favorable macro environment for economic development, song of 2008, CSTT enforcement continues to face challenges due to foreign investment continued to increase and the unpredictable fluctuations of international financial market , along with the volatility of prices in the world. That requires continuing SBV made CSTT tight and need to have the long term solution to limit to the adverse effects of the challenges faced.Comment on rates 2008:The year 2008 is considered the year in which the exchange rate instability, when rates are 3 times the amplitude only where SME, within 1 year. The first is in February 2008, when the amount of remittances pour about into the lunar new year caused the amount of dollars in the system. When that State Bank is implementing monetary policy tightening should not buy the USD which allows easing amplitude rates USD/VND from 0.75% annually up to 1% per year in on 10/03/2008.Then, on 27/6/2008, SME, continue to loosen from 1% up to +/-2% and tightly control the table of currency exchange when the rush of Exchange increased due to the need to use foreign currencies of the import-export business, plus psychology fears a shortage of speculation by launching USD. Shortly after, the SBV has timely intervention in foreign exchange markets when it announced foreign exchange reserves at a level of 20.7 billion to negative rumors scarce foreign exchange. This is also the stage where the price rates USD/USD instability for when that first market rates only revolves around at 15,000 to 16,000 VND/1 USD so that within just 5 short months, this number nearly 19,500 VND thresholds touches.November 7, 2008, again the SBV forced to loosen the amplitude of rates from 2% to 3% increase due to the influx of foreign investment climate on the stock market, combined with the impact of the purchase of smuggled gold after the State decides not to allow the import of gold. Earlier, the SBV has also made increasing the rates of USD/VND on average inter-bank rates up 16,517 USD/1 USD.State Bank launched the policy of exchange rate:In 2008, the SBV has 3 times the amplitude adjustment of rates, from 0.75% ± early 2008 up ± 1% on 10/3/2008, from ± 1% to ± 2% on 27/06/2008 and ± 3% on 7/11/2008.Quarter of 2008, on the inter-bank market, the exchange rate USD/VND tend to reduce but not too drastically, from $ 16,112 USD/1USD on 2/1/2008 to 15,960 USD/1USD on 27/3/2008, while on the free market, at that price only from 15,700-15,800 VND/USD. Quarter of 2008, on the inter-bank market, the exchange rate USD/VND tend to reduce but not too drastically, from $ 16,112 USD/1USD on 2/1/2008 to 15,960 USD/1USD on 27/3/2008, while on the free market, at that price only from 15,700-15,800 VND/USD.To the second quarter, due to the influence of many factors: trade balance deficit (7.22 billion dollars in the three months from April 4-6); foreign currency demand the repayment of the import-export business to the limit; increased gold imports due to the large disparity between domestic and international gold prices; foreign investors withdrawing capital from Vietnam by the sale of government bonds, currency transfer NET on water due to the impact of the economic crisis, the rate tends to increase. On June 30, 2008 from 16514 VND/USD. SBV decided to extend range from ± 1% to ± 2% (from 26/06/2008) at the same time implement a series of other measures: tightly controlled currency exchange agents, strengthen communication, announced the foreign exchange reserves of Vietnam (which never has precedent in Vietnam), ... Thanks to that, the rates have gradually subdued back and trìở the level of 16,500 until the end of the third quarter ~.From the end of 2008, the economic downturn had a strong impact on the supply of foreign currency of Vietnam. According to research, only in September and November 2008, foreign investment has 0.7 billion net selling of government bonds and 100 million phiếucác stock type. Besides, the needs of the foreign bank USD remains high, estimated at about 40 million USD/day. In addition, the trade deficit could rise again. Just in October and November 2, 2008, the trade deficit amounted to 1.17 billion dollars. In addition, a further pressure makes the bridge by the State is not USD allows to import gold, increasing the demand for smuggled gold imports USD. Plus the mentality plunged the holding of foreign currency has led to the scarcity of foreign currency, making exchange rates are always hot, popular at ~ 1800. SBV has again agitated amplitude adjustment rate (± 3% from level 6/11/2008) and the deployment of a number of other interventions. So, stabilized exchange rates, foreign currency demand payment in these essential items are the basic response in full.

Kết quả (Anh) 2:

Overall, in 2007 the State Bank's monetary policy implementation is extremely difficult by unfavorable impact of foreign investment flows into Vietnam is too large during the year, together with the complicated changes in the prices of major commodities and the need for economic integration. Nevertheless, basically, operating monetary policy achieved monetary stability, support positive economic growth, create a favorable macro environment for economic development, but in 2008, implementation of monetary policy continues to face challenges due to foreign capital inflows continued to increase and the unpredictable fluctuations of international financial markets, with volatility of world prices. That requires the central bank to continue tight monetary policy implementation and the need for long-term solutions to reduce to the minimum the adverse impact of the challenges faced.
Commenting on the exchange rate in 2008:
2008 is considered the year in which most volatile exchange rate, when that rate is the central bank to ease amplitude 3 times within 1 year. The first was in February 2/2008, where remittances poured in to the Lunar New Year has led USD in system volume increases. While state banks are implementing tighter monetary policy and did not purchase dollars which allowed easing exchange rate USD / VND from 0.75% / year by 1% / year in the day 10/03 / 2008.
Following that, on 06.27.2008, the central bank continued to ease range from 1% to +/- 2% and controlled the currency exchange desk as foreign currency fever due to demand increase Currency of the import-export business increases, plus the concern about scarce dollars by speculators launched. Shortly thereafter, the central bank has intervened in time in the foreign exchange market when announcing forex reserves at USD 20.7 billion to negative rumors scarce foreign exchange. This is also the period when the price of VND / USD volatility in the market when the first rate turn around at 15,000 and 16,000 VND / 1 USD so that in just 5 short months this figure close hitting 19,500 VND.
07.11.2008, again forced the central bank to loosen exchange rate from 2% to 3% increase due to the wave of foreign divestment on the stock market plus the impact of the Gold buying pirated after the state decided not to allow the import of gold. Earlier, the central bank has also implemented the exchange rate USD / VND inter-bank up to 16,517 VND / 1 USD.
Bank launched state policy on exchange rate:
In 2008, the central bank adjusted the minutes 3 ​​times exchange rate, from ± 0.75% to ± 1 of 2008 dated 10.03.2008%, from ± 1% to ± 2% and ± 3% 27/06/2008 day on day 11.07.2008.
The first quarter of 2008, on the interbank market, the USD / VND tends to decrease but not too strong, from 16,112 VND / USD 1 at day 2/1/2008 to 15,960 VND / USD 1 on the day 27/3 / 2008, also on the free market, the price then was from 15700-15800 VND / USD. The first quarter of 2008, on the interbank market, the USD / VND tends to decrease but not too strong, from 16,112 VND / USD 1 at day 2/1/2008 to 15,960 VND / USD 1 on the day 27/3 / 2008, also on the free market, the price then was from 15700-15800 VND / USD.
By the second quarter, due to several factors: trade deficit larger (7.22 billion dollars in 3 months from 4-6 months); demand for foreign currency to pay the debts of both import and export enterprises to high limit; gold imports increased by a large gap between domestic prices and international; foreign investors to withdraw capital from Vietnam by selling government bonds on the domestic net foreign currency transferred by the impact of the economic crisis, exchange rate tends to increase. 30/06/2008 from 16514 VND / USD. SBV decided to ease vibration amplitude from ± 1% to ± 2% (from 26/06/2008) and implementing a series of other measures: strict control of currency exchange agents, strengthen media, publish foreign exchange reserves of Vietnam (which has not precedents in Vietnam), ... Thus, the exchange rate has gradually softened and only Trio ~ 16,500 until the end of quarter 3.
From the end of 2008 , the economic downturn has seriously affected the supply of foreign currencies to Vietnamese Nam.Theo study, only in September and 11/2008, block foreign investors sold a net USD 0.7 billion of government bonds and 100 million shares phieucac loai..Ben addition, dollar demand of foreign banks remained high, estimated at $ 40 million / day. In addition, the trade deficit increased again signs. Only 2 months 10 and 11/2008, the trade deficit amounted to USD 1.17 billion. In addition, a further pressure makes the demand for USD by the State is not allowed to import gold, which increases demand for USD to import contraband more vang.Cong Currency hoarding mentality of the population has led to a situation scarce foreign currency, making the exchange rate is always hot, popular at ~ 1800. State Bank has again adjusted pulsation rate (± 3% from 06/11/2008) and deploy some other intervention tools. Thus, the exchange rate stabilized, demand for foreign currency in payment of essential items are fully meet the basic requirements.