Đặc điểm nổi bật của gói kích cầu c

Đặc điểm nổi bật của gói kích cầu của Việt Nam nằm ở hai gói hỗ trợ lãi suất. Gói kích cầu của Việt Nam cũng có điểm tương đồng với gói kích cầu phương Tây là hỗ trợ thuế (theo ước tính của WB gói hỗ trợ thuế cho doanh nghiệp trị giá 9.900 tỉ đồng, cao gấp đôi so với hỗ trợ cho thuế thu nhập cá nhân). Mặc dù không được chỉ ra rõ ràng, nhiều khoản mục hỗ trợ kinh tế của Việt Nam trong năm 2009 cũng nhắm vào một số loại cơ sở hạ tầng, như tạm ứng ngân sách 2010 cho một số dự án, chuyển nguồn đầu tư từ kế hoạch 2008 sang 2009. Tuy nhiên nổi bật nhất và có tác động lớn nhất đến kinh tế Việt Nam vẫn là hai gói hỗ trợ lãi suất của Việt Nam, trong đó câu chuyện 17.000 tỉ đồng hỗ trợ 4% cho lãi suất ngắn hạn (mà theo ước tính khi ban hành là sẽ tạo ra một lượng tín dụng 600.000 tỉ đồng cho nền kinh tế) thu hút nhiều tranh luận của các chuyên gia kinh tế của Việt Nam, trong đó có ý kiến cho rằng đây là kích cung chứ không phải kích cầu. Đây là kích cầu qua hỗ trợ lãi suất hay trợ giá lãi suất (WB dùng từ “interest rate subsidy” để nói về chương trình này). Đặc điểm đáng chú ý của gói kích cầu này là kết hợp chi tiêu tài khóa (để trợ giá) với chính sách tiền tệ - vì xem như đã giảm lãi suất thực hiệu lực của các khoản vay từ doanh nghiệp đi một mức 4% nữa, một chính sách giảm lãi suất trong khu vực kinh doanh chứ không cho toàn nền kinh tế - đồng thời tiền hỗ trợ lãi suất lấy từ dự trữ ngoại hối chứ không phải ngân sách.
Mô hình kích cầu của Việt Nam còn có một đặc điểm đáng chú ý nữa là việc Chính phủ vay nợ thương mại 1 tỉ đô la Mỹ thông qua phát hành trái phiếu quốc tế và sau đó phân bổ lại cho khu vực doanh nghiệp nhà nước (DNNN). Biện pháp này đã tạo ra hai hệ lụy là hỗ trợ lãi suất nhiều tầng cho DNNN (vừa dẫn đến kìm hãm hệ thống tài chính và vừa dẫn đến tâm lý ỷ lại của khu vực DNNN) và tạo ra hiệu ứng chèn lấn (crowding out) đối với khu vực tư nhân.
Kết quả của chính sách này là khu vực kinh tế tư nhân sẽ bị chèn lấn văng ra khỏi một số lĩnh vực đầu tư do họ phải nhận mức lãi suất cao hơn khu vực DNNN. Hơn nữa, kênh phát hành trái phiếu quốc tế lại là kênh hỗ trợ vốn và lãi suất dài hạn nên hiệu ứng chèn lấn này mới đáng lo ngại. Khi nền kinh tế phục hồi, khu vực tư nhân vẫn bị hiệu ứng chèn lấn này ảnh hưởng nên sẽ khiến chi tiêu và đầu tư tư nhân phục hồi chậm ở một số lĩnh vực.

Kết quả (Anh) 1:

Highlights of Vietnam's stimulus package is in two packages of interest. Vietnam's stimulus package also has similarities to the West as stimulus package tax support (estimated by WB tax aid package for the business value of 9,900 billion, twice as high compared to support for individual income tax). Although not specified clearly, multiple items in support of Vietnam's economy in 2009 was also aimed at certain types of infrastructure, such as advance 2010 budget for some projects, moving from the investment plan 2008 to 2009. However the most striking and have the greatest impact to the economy of Vietnam is still the two aid packages of interest of Vietnam, of which 17,000 billion stories support 4% for short term interest rates (which according to estimates when enacted would create 600,000 billion credit amounts for the economy) attracted much debate of economic experts Vietnam , which has suggested that it is the House supply rather than demand stimulus. This is the last stimulus to support the interest rate or interest rate subsidies (WB used from "interest rate subsidy" to talk about this program). Notable characteristics of this stimulus package that combines fiscal spending (to support prices) with monetary policy--because as real interest rates have reduced the effect of the loans from business goes one level 4% longer, a policy of reducing interest rates in the business sector rather than to the whole economy-at the same time the interest rate support money taken from the foreign exchange reserves rather than to the budget.Mô hình kích cầu của Việt Nam còn có một đặc điểm đáng chú ý nữa là việc Chính phủ vay nợ thương mại 1 tỉ đô la Mỹ thông qua phát hành trái phiếu quốc tế và sau đó phân bổ lại cho khu vực doanh nghiệp nhà nước (DNNN). Biện pháp này đã tạo ra hai hệ lụy là hỗ trợ lãi suất nhiều tầng cho DNNN (vừa dẫn đến kìm hãm hệ thống tài chính và vừa dẫn đến tâm lý ỷ lại của khu vực DNNN) và tạo ra hiệu ứng chèn lấn (crowding out) đối với khu vực tư nhân.Kết quả của chính sách này là khu vực kinh tế tư nhân sẽ bị chèn lấn văng ra khỏi một số lĩnh vực đầu tư do họ phải nhận mức lãi suất cao hơn khu vực DNNN. Hơn nữa, kênh phát hành trái phiếu quốc tế lại là kênh hỗ trợ vốn và lãi suất dài hạn nên hiệu ứng chèn lấn này mới đáng lo ngại. Khi nền kinh tế phục hồi, khu vực tư nhân vẫn bị hiệu ứng chèn lấn này ảnh hưởng nên sẽ khiến chi tiêu và đầu tư tư nhân phục hồi chậm ở một số lĩnh vực.

Kết quả (Anh) 2:

Features of Vietnam's stimulus package located in two interest subsidy package. Vietnam's stimulus package also similarities with the West's economic stimulus package providing tax (as estimated by the World Bank support package for corporate taxes worth 9.900 billion, more than double compared with tax support PIT). Although not clearly shown, many items of economic support of Vietnam in 2009 and aimed at some kind of infrastructure, as an advance for the 2010 budget some projects, moving investments from Plan 2008 to 2009. However, the most prominent and largest impact on Vietnam's economy is still the interest subsidy package of Vietnam, of which 17.000 billion story supports 4% for short-term interest rates (which when issued is estimated to generate an amount of 600.000 billion to the economy) attracted many experts argue the economy of Vietnam, in which it was suggested that this is enabled supply not stimulus. This is the stimulus through interest subsidy or interest subsidy (WB used the word "interest rate subsidy" to talk about this program). Notable characteristics of this stimulus package is combined fiscal spending (subsidies) with monetary policy - because look as real effective interest rates of loans from businesses go a level 4% Also, a policy of reducing interest rates in the business area, not for the whole economy - money and interest subsidy obtained from the foreign exchange reserves rather than budget.
The model's stimulus Vietnam also has a noteworthy features is the government commercial loan of US $ 1 billion through the issuance of international bonds and then reallocated to areas of state enterprises (SOEs). This measure has created two implications are many stories of interest rate support for SOEs (both leading to curb the financial system and has led to moral hazard SOEs) and produce the effect of crowding (crowding out) for the private sector.
The result of this policy is the private sector will be crowding thrown from a number of investment areas because they receive a higher interest rate SOE sector. Moreover, channel international bond issue is funding channels and long-term interest rates should this crowding effect new worrying. As the economy recovers, the private sector has been crowding out effect which causes affect spending and private investment recovering in some areas slow.