Như vậy, về bản chất, chế độ tỷ giá

Như vậy, về bản chất, chế độ tỷ giá hối đoái của Việt Nam xoay
quanh chế độ neo tỷ giá theo USD. Trên nền tảng chính sách neo tỷ
giá này, tỷ giá chính thức và biên độ dao động có sự thay đổi trong
từng giai đoạn để phán ứng với những cú sốc. Cụ thể, biên độ tỷ giá
rộng hơn trong các giai đoạn 1989-1991 (Việt Nam bước sang cơ
chế thị trường), giai đoạn 1997-1999 (khủng hoảng tài chính châu
Á), giai đoạn 2008-2009 (khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế
toàn cầu thế giới). Tỷ giá chính thức cũng được điều chỉnh mạnh ở
những thời điểm thị trường ngoại hối căng thẳng trong những năm
gần đây (2009-2011).Tuy nhiên, ngay khi tác động của các cú sốc
chấm dứt, chính sách tỷ giá lại quay trở về cơ chế tỷ giá neo cố định
hoặc neo có điều chỉnh. Về mặt lý thuyết, cơ chế tỷ giá này có thể
giảm được các chi phí giao dịch và rủi ro tỷ giá, phù hợp với những
quốc gia nhỏ, thương mại quốc tế phụ thuộc vào một (một số) đối tác
chính và chưa mở cửa hoàn toàn thị trường tài chính. Tuy nhiên, cơ
chế này dễ bị tổn thương khi xuất hiện hiện tượng đầu cơ và nền kinh
tế phải đánh đổi giữa hội nhập tài chính và tính độc lập của chính
sách tiền tệ (theo lý thuyết Bộ ba bất khả thi). Một điểm lưu ý nữa là
sự tồn tại song song của thị trường tự do bên cạnh thị trường chính
thức tại Việt Nam và có những ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường
chính thức trong một số giai đoạn nhất định.

Kết quả (Anh) 1:

Như vậy, về bản chất, chế độ tỷ giá hối đoái của Việt Nam xoayquanh chế độ neo tỷ giá theo USD. Trên nền tảng chính sách neo tỷgiá này, tỷ giá chính thức và biên độ dao động có sự thay đổi trongtừng giai đoạn để phán ứng với những cú sốc. Cụ thể, biên độ tỷ giárộng hơn trong các giai đoạn 1989-1991 (Việt Nam bước sang cơchế thị trường), giai đoạn 1997-1999 (khủng hoảng tài chính châuÁ), giai đoạn 2008-2009 (khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tếtoàn cầu thế giới). Tỷ giá chính thức cũng được điều chỉnh mạnh ởnhững thời điểm thị trường ngoại hối căng thẳng trong những nămgần đây (2009-2011).Tuy nhiên, ngay khi tác động của các cú sốcchấm dứt, chính sách tỷ giá lại quay trở về cơ chế tỷ giá neo cố địnhhoặc neo có điều chỉnh. Về mặt lý thuyết, cơ chế tỷ giá này có thểgiảm được các chi phí giao dịch và rủi ro tỷ giá, phù hợp với nhữngquốc gia nhỏ, thương mại quốc tế phụ thuộc vào một (một số) đối tácchính và chưa mở cửa hoàn toàn thị trường tài chính. Tuy nhiên, cơchế này dễ bị tổn thương khi xuất hiện hiện tượng đầu cơ và nền kinhtế phải đánh đổi giữa hội nhập tài chính và tính độc lập của chínhmonetary policy (in theory The three impossible). Another point of note is thatthe parallel existence of the free market next to the main marketin Vietnam and have a negative influence on the marketin a number of stages.

Kết quả (Anh) 2:

So, essentially, the exchange rate regime of Vietnam revolves
around the regime in the US dollar exchange rate peg. On the basis of the policy rate peg
this price, the official exchange rate and amplitude changes in
each period to react to shocks. Specifically, the exchange rate
of the broader 1989-1991 period (Vietnam turning engine
market), the period of 1997-1999 (Asian financial crisis,
Asia), 2008-2009 (financial crisis the economic recession and
the global world). The official rate is adjusted sharply at
the time the foreign exchange market tensions in the years
recent (2009-2011) .However, when the impact of the shock
termination, the rotation rate policy return rate mechanism fixed anchor
or anchor adjusted. Theoretically, this exchange rate mechanism can
reduce the transaction costs and exchange rate risks, in accordance with the
smallest countries, international trade depends on a (some) partners
and not the fully open financial markets. However, the
mechanism of this vulnerability occurs when speculation and economic
trade-offs between international financial integration and the independence of
monetary policy (in theory Impossible trinity). Another point of note is that the
parallel existence of a free market beside the main market
in the wake of Vietnam and have a negative impact on the market
officially in a certain number of stages.