Nhưng cuộc khủng hoảng tiền tệ xảy

Nhưng cuộc khủng hoảng tiền tệ xảy ra vào tháng bảy năm 1997 trước khi bất kỳ thay đổi lớn đã xảy ra ở môi trường bên ngoài. Nói đơn giản, cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á đề cập đến một sự suy giảm mạnh trong tiền tệ Đông Á (tất nhiên, không phải tất cả các đồng tiền giảm, cũng không phải bởi cùng một số lượng) từ năm 1997, khi họ trở thành không thể chịu được áp lực mất giá và tỷ giá thả nổi và các biện pháp khác đã được thực hiện.
Một đồng tiền mất giá nhanh chóng có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế thực thông qua cả hai tuyến đường trực tiếp và gián tiếp. Ví dụ, tăng lãi suất lớn và các biện pháp khác để bảo vệ quá mức đồng tiền có một tác động tiêu cực đến nền kinh tế thực, và có thể dẫn đến khủng hoảng kinh tế. Ngoài ra, nếu IMF5 được gọi đến để bảo vệ đồng tiền từ thanh khoản bên ngoài không đủ, các biện pháp thắt lưng buộc bụng được áp đặt bởi IMF sẽ làm chậm nền kinh tế trong ngắn hạn. (Thực tế, một đồng tiền yếu khiến xuất khẩu cạnh tranh hơn và do đó giúp xuất khẩu để phục hồi. Trong ý nghĩa này, xuất khẩu của Đông Á có cơ hội để phục hồi mà không cần chờ đợi những thay đổi trong môi trường bên ngoài.)