Chứng khoán của công ty Wesfarmers

Chứng khoán của công ty Wesfarmers đang được giao dịch với giá $29.66. Một

nhà quản lý quỹ đang sở hữu một số lượng lớn cổ phiếu của Wesfarmers và mong muốn

bảo vệ được giá trị của khoản đầu tư. Vì vậy, nhà quản lý quỹ quyết định mua quyền chọn

bán với giá đã được định trước là $29.45/cổ phiếu và trả phí giao dịch là $1.20/cổ phiếu.

a) Khi tham gia đầu tư vào hợp đồng quyền chọn, hãy giải thích khi giá cổ phiếu tăng hay

giá cổ phiếu giảm thì nhà quản lý sẽ thực hiện hợp đồng “mua quyền chọn bán” (long put

option)?

12

b) Tính điểm hòa vốn của hợp đồng mua quyền chọn bán

c) Vẽ sơ đồ đầy đủ của vị thế “mua quyền chọn bán” và “bán quyền chọn bán”

a) Định nghĩa mua quyền chọn bán

Quyền chọn bán là một loại hợp đồng trong đó người nắm giữ quyền chọn có quyền (nhưng

không bị bắt buộc) bán một loại tài sản nào đó với một giá đã được định trước trong một thời

gian đã định. Trong giao dịch này có hai phía: người mua quyền chọn bán, hay còn được gọi

là người nắm giữ quyền chọn, và người bán quyền chọn bán. Người mua quyền chọn bán

phải trả cho người bán quyền chọn bán một khoản phí giao dịch. Người nắm giữ quyền chọn

bán (put option holder) sẽ quyết định thực hiện quyền của mình khi giá cổ phiếu giảm và

cảm thấy có lợi nhuận hoặc bù đắp được chi phí hợp đồng đã bỏ ra. Trong trường hợp trên

nhà quản lý sẽ thực hiện hợp đồng khi giá cổ phiếu giảm thấp hơn giá được định trước của

quyền chọn là $29.45.

Tham khảo: https://vi.wikipedia.org/wiki/Quy%E1%BB%81n_ch%E1%BB%8Dn

b) Điểm hòa vốn của hợp đồng mua quyền chọn bán

 Vì nhà quản lý mua hợp đồng quyền chọn bán với giá đã được định trước là $29.45/ cổ

phiếu và trả phí giao dịch là $1.2/cổ phiếu nên để hòa vốn giá cổ phiếu phải giảm xuống

còn $28.25/ cổ phiếu. Khi đó nhà quản lý thực hiện hợp đồng và thu được lợi nhuận là

$1.2/cổ phiếu. Lợi nhuận trên sẽ bù đắp cho phí giao dịch đã mua quyền chọn bán. Vì vậy

điểm hòa vốn của người mua quyền chọn bán là $28.25/ cổ phiếu.

 Khi giá thấp hơn $29.45/ cổ phiếu nhà đầu tư sẽ bù đắp được ít nhất một phần phí giao

dịch quyền chọn.

 Khi giá cổ phiếu thấp hơn $28.25/ cổ phiếu thì người mua quyền chọn bán sẽ có lời

Kết quả (Anh) 1:

Chứng khoán của công ty Wesfarmers đang được giao dịch với giá $29.66. Mộtnhà quản lý quỹ đang sở hữu một số lượng lớn cổ phiếu của Wesfarmers và mong muốnbảo vệ được giá trị của khoản đầu tư. Vì vậy, nhà quản lý quỹ quyết định mua quyền chọnbán với giá đã được định trước là $29.45/cổ phiếu và trả phí giao dịch là $1.20/cổ phiếu.a) Khi tham gia đầu tư vào hợp đồng quyền chọn, hãy giải thích khi giá cổ phiếu tăng haygiá cổ phiếu giảm thì nhà quản lý sẽ thực hiện hợp đồng “mua quyền chọn bán” (long putoption)?12b) Tính điểm hòa vốn của hợp đồng mua quyền chọn bánc) Vẽ sơ đồ đầy đủ của vị thế “mua quyền chọn bán” và “bán quyền chọn bán”a) Định nghĩa mua quyền chọn bánQuyền chọn bán là một loại hợp đồng trong đó người nắm giữ quyền chọn có quyền (nhưngkhông bị bắt buộc) bán một loại tài sản nào đó với một giá đã được định trước trong một thờigian đã định. Trong giao dịch này có hai phía: người mua quyền chọn bán, hay còn được gọilà người nắm giữ quyền chọn, và người bán quyền chọn bán. Người mua quyền chọn bánphải trả cho người bán quyền chọn bán một khoản phí giao dịch. Người nắm giữ quyền chọnsell (put option holder) will make the right decision when the stock price fell andfeel profitable or offset the cost of the contract. In the above casemanagers will make the contract when the stock price falling lower prices was more ofthe option is $ 29.45.Reference: https://vi.wikipedia.org/wiki/Quy%E1%BB%81n_ch%E1%BB%8Dnb) break-even contracts purchased option selling Because managers buy the contract right to select predefined price is $ 29.45 per sharebond and pay transaction fees of $ 1.2 per share to break-even stock price is falling down$ 28.25 per share. When it managers implement the contract and profit is$ 1.2 per share. Profit on will compensate for transaction costs has purchased the option to sell. Sobreak-even point of sale option buyer is $ 28.25 per share. When the price is lower than $ 29.45/share investors will offset at least in part the charge deliveredtranslate option. When the stock price is lower than $ 28.25 per share then the buyer the option seller will have

Kết quả (Anh) 2:

Wesfarmers stock of the company is trading for $ 29.66. A

fund manager owns a large number of Wesfarmers shares and wishes

to protect the value of investments. Thus, fund managers decide to buy the option

's price is predetermined is $ 29.45 / share and pay a transaction fee is $ 1.20 / share.

A) When to invest in option contracts, deal like when stock prices rise or

the stock price fell, the managers will perform the contract "to buy put options" (long put

option)?

12

b) Calculate the breakeven point of the put option contracts

c) Draw full map of the position "buy put options" and "put option to sell"

a) Definitions buy put options

option is a contract in which the option holder has the right (but

not required ) sell a certain asset class with a predetermined price within a

given time. In this transaction has two sides: the buyer the option to sell, otherwise known

as option holders, and seller of the put option. The put option buyer

must pay the seller the option to sell a transaction fee. The holder of the option

to sell (put option holder) will decide to implement their rights as stock prices fell and

felt profitable or offset the cost of the contract money. In the above case

managers will perform the contract when the stock price is lower than the predetermined value of

the option is $ 29.45.

Reference: https://vi.wikipedia.org/wiki/Quy%E1%BB% 81n_ch% E1% BB% 8Dn

b) break-even point of a contract to buy the put option

 Because managers purchased option contracts sold for predetermined is $ 29.45 / share

stock and pay transaction costs of $ 1.2 / share should vote to break even stock price had fallen

while $ 28.25 / share. Meanwhile the management of contract performance and profit is

$ 1.2 / share. Profits will offset the transaction costs have bought put options. So

breakeven point of purchase put options is $ 28.25 / share.

 When lower price $ 29.45 / share investors will offset at least part of shipping

service options.

 When the stock price lower $ 28.25 / share, the buyer will have the option to sell the word