Tiếp theo kỳ trước, VnEconomy nhìn

Tiếp theo kỳ trước, VnEconomy nhìn lại toàn cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam trước, trong và sau khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu xảy ra, 5 năm về trước.

Từ tháng 2/2008 trở đi, thị trường chứng khoán bắt đầu chịu ảnh hưởng trực tiếp từ hoạt động sử dụng đòn bẩy quá lớn trong thời kỳ tín dụng dễ dãi năm 2007.

Hoảng loạn bắt đầu

Lần đầu tiên, giới đầu tư biết đến một cách rộng rãi áp lực bán kỹ thuật từ hoạt động giải chấp chứ không phải từ tâm lý lo ngại rủi ro thông thường.

Hiệu ứng “hòn tuyết lăn” đã tạo nên nỗi ám ảnh khó quên với những ai trải qua giai đoạn này, khi mỗi sáng mở bảng điện giao dịch lại thấy hàng triệu cổ phiếu được các công ty chứng khoán đem ra bán giá sàn nhằm thoát ra bằng được.

Không một nguồn lực nào có thể cản nổi hoạt động bán ra chưa từng có này.

Đỉnh điểm của sự hoảng loạn bắt đầu với các biểu hiện gây rối của nhà đầu tư. Đây cũng là lần đầu tiên ảnh hưởng của thị trường chứng khoán đến cuộc sống được bộc lộ rõ ràng nhất.

Cao trào là rất nhiều nhà đầu tư kéo đến Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ngày 5/3/2008 để “bày tỏ sự giận dữ”. Người viết bài này may mắn được chứng kiến hàng đoàn nhà đầu tư đi ôtô, taxi ùn ùn kéo vào sảnh đòi “đối chất” với cơ quan quản lý.

Trước đó, nhóm nhà đầu tư này cũng đã kéo tới Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội. Mặc dù nhà đầu tư tỏ ra rất bức xúc trước thực trạng giá trị tài sản đang giảm mỗi ngày, nhưng không thấy ai bàn về những chiếc xe đắt tiền đang đậu đầy ngoài cửa!

Với mục đích ngăn đà suy giảm của thị trường, cơ quan quản lý thị trường chứng khoán cũng đã thực thi một số giải pháp. Trước hết, ngày 27/3/2008, biên độ dao động giá của HSX được hạ từ +/-5% xuống còn +/-1%, tại HNX được hạ từ +/-10% xuống +/-2%.

Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) được phép tham gia mua cổ phiếu bình ổn. Các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán được vận động ngừng giải chấp. Các doanh nghiệp niêm yết được kêu gọi mua vào cổ phiếu quỹ.

Các giải pháp này đem lại 10 phiên tăng giá và từ ngày 10/4/2008 thị trường lại rơi vào chu kỳ suy giảm, kéo dài tới tận ngày 13/6/2008. VN-Index lúc này chỉ còn 370,55 điểm.

Như vậy chỉ trong hơn 6 tháng đầu năm 2008, VN-Index đã sụt giảm trên 60% so với thời điểm cuối năm 2007. Trong 103 phiên giao dịch của giai đoạn này, có 71 phiên VN-Index giảm điểm. Đỉnh điểm là chuỗi 34 phiên giảm liên tiếp từ giữa tháng 4/2008 tới đầu tháng 6/2008.

Các biện pháp hỗ trợ nói trên chỉ mang tính ngắn hạn và tác động được trực tiếp lên hoạt động thị trường hàng ngày, chứ không giải quyết được những bất ổn mà thị trường chứng khoán lo ngại.

Kết quả (Anh) 1:

Next, VnEconomy looking back out over the Vietnam stock market before, during and after the global financial crisis happened, 5 years ago.From February 2008 onwards, the stock market began to be influenced directly from active use levers too big easy credit era in 2007. Panic beginsFirst, the investment world widely known pressure selling techniques from operations rather than accept the award from disturbing psychological risks. The effect of "the rolling snow" has created unforgettable obsession with those who underwent this period, when every morning to open trading power table saw millions shares are stock companies bring out the sale price of the floor to escape. Not a resource which could less active this unprecedented sales.The peak of the panic began with disturbing manifestation of investors. This is also the first time the effects of the stock market to life be revealed most clearly. The height is a lot of investors to the State Securities Commission on 5/3/2008 to "express their anger". The person writing this article was lucky to witness every investor group go cars, taxi traffic jams traffic jams drag into the Hall claiming "confrontation" with the authorities. Earlier, a group of investors has also pulled to the center of the Hanoi securities trading center. Though investors proved to be very pressing reality property values are rising every day, but did not see anyone on the expensive cars are parked is full!With the aim to stop the momentum of the market's decline, the agency managing the stock market has also executed a number of solutions. First of all, on 27/3/2008, HSX's price range is from +/-5% to +/-1%, at HNX was lowered from +/-10% to +/-2%. The Corporation's investment and trading state capital (SCIC) be allowed to join the buy stocks stabilize. Commercial banks, securities firms are lobbying to stop the tournament. The businesses listed are urged to buy into the stock funds.These solutions bring about price increases and 10 from 10/4/2008 the market again falls into the cycle of decline, which lasted until 13/6/2008. VN-Index at the moment only 370.55 points. So in just over the first 6 months of 2008, the VN Index has plunged over 60% compared to the end of 2007. In 103 of this phase, there are 71 session of VN-Index falling points. Culminating in a string of 34 consecutive decline from mid April 2008 to the beginning of June 2008. The above support measures only for the short term, and the impact is directly to the daily market activity, rather than solve the instability that the stock market is concerned.