Quan điểm về cấu trúc vốn truyền th

Quan điểm về cấu trúc vốn truyền thống cho rằng khi một doanh nghiệp bắt đầu vay mượn, thuận lợi vượt trội hơn bất lợi. Chi phí nợ thấp, kết hợp với thuận lợi về thuế sẽ khiến WACC (Chi phí vốn bình quân gia quyền) giảm khi nợ tăng.

Tuy nhiên, khi tỷ lệ giữa vốn nợ và vốn CSH tăng, tác động của tỷ lệ vốn vay so với tổng vốn buộc các CSH tăng lợi tức yêu cầu của họ (nghĩa là chi phí VCSH tăng). Ở mức tỷ lệ vốn nợ và VCSH cao, chi phí nợ cũng tăng bởi vì khả năng doanh nghiệp không trả được nợ là cao hơn (nguy cơ phá sản cao hơn). Vì vậy, ở mức tỷ số giữa vốn nợ và VCSH cao hơn, WACC sẽ tăng.

Vấn đề chính của quan điểm truyền thống là không có một lý thuyết cơ sở thể hiện chi phí VCSH nên tăng bao nhiêu do tỷ lệ giữa vốn nợ và VCSH hay chi phí nợ nên tăng bao nhiêu do nguy cơ vỡ nợ.

Kết quả (Anh) 1:

Views on traditional capital structures said that when a business start loan, superior advantages disadvantages. Lower debt costs, combined with tax advantages would induce WACC (weighted average cost of capital) decreases as the debt rises.However, when the ratio between equity and debt capital increase, the impact of loan rate compared to the total capital tied the CSH increase the return on their requirements (i.e. VCSH cost increase). At the ratio of debt and high debt costs VCSH also rose because business capabilities without repayment is higher (higher risk of bankruptcy). So, at the ratio of debt to equity and WACC will increase, higher VCSH.The main problem of the traditional view is that there is a theoretical basis showed how much cost should increase VCSH because the ratio between debt and equity VCSH or how much should increase debt costs due to the risk of insolvency.

Kết quả (Anh) 2:

Views on the traditional capital structure that begins when a business loan, outstanding advantages over disadvantages. Low cost of debt, combined with tax advantages will make WACC (Weighted average cost of capital) decreases as debt increases. However, when the ratio between debt and equity capital increases, the impact of the loan rate compared to the total force of CSH increase their income requirements (ie cost increase in equity). At the level of debt and equity capital ratio is high, the cost of debt also increased because now the possibility of default is higher (higher risk of bankruptcy). So, at the ratio between debt and equity capital is higher, WACC will increase. The main problem of the traditional view that there is no theoretical basis of cost shown how much equity should increase by the ratio of debt capital and equity and cost of debt should increase much because of the risk of default.