Lãi suất cơ bản là một công cụ để N

Lãi suất cơ bản là một công cụ để Ngân hàng Nhà nước điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt trong từng thời kỳ; được đặt trong mối quan hệ với lãi suất trên thị trường liên ngân hàng, trên thị trường mở, lãi suất huy động của các ngân hàng thương mại và trạng thái cung - cầu vốn trên thị trường.

Trước đây, lãi suất cơ bản là một cơ sở quan trọng để các ngân hàng thương mại ấn định lãi suất cho vay. Cơ sở này gắn với quy định tại Bộ luật Dân sự (lãi suất cho vay không được vượt quá 150% lãi suất cơ bản). Tuy nhiên, vai trò đó đã bị vô hiệu hóa khi từ tháng 4/2010, Ngân hàng Nhà nước mở lại cơ chế lãi suất thỏa thuận và áp dụng cho đến nay.

Trong quá khứ, lãi suất cơ bản từng đạt đỉnh 14%/năm vào tháng 6/2008; lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại theo đó tối đa là 21%/năm. Lãi suất này nhanh chóng giảm xuống còn 8%/năm vào cuối năm 2009 và đứng yên gần 12 tháng liên tiếp cho đến ngày 5/11/2010, khi Ngân hàng Nhà nước quyết định tăng lên 9% và áp dụng cho đến nay.

Thông thường, lãi suất cơ bản được công bố vào thời điểm cuối tháng để áp dụng cho tháng tiếp theo. Thời điểm này, nhiều dự tính đang hướng đến khả năng lãi suất cơ bản áp dụng cho tháng 3/2011 có thể sẽ tăng lên 11%/năm. Tuy nhiên, điều chỉnh này chủ yếu nặng về thủ tục và tính tín hiệu.

Với cơ chế lãi suất thỏa thuận, lãi suất cơ bản không còn điều chỉnh lãi suất cho vay trên thị trường. Mặc dù Luật Ngân hàng Nhà nước năm 2010 có quy định “Ngân hàng Nhà nước công bố lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cơ bản và các loại lãi suất khác để điều hành chính sách tiền tệ, chống cho vay nặng lãi”, nhưng cũng có cơ chế cho phép “trong trường hợp thị trường tiền tệ có diễn biến bất thường, Ngân hàng Nhà nước quy định cơ chế điều hành lãi suất áp dụng trong quan hệ giữa các tổ chức tín dụng với nhau và với khách hàng, các quan hệ tín dụng khác”.

Ở vai trò tham khảo, khoảng ba tháng qua, mức 9%/năm của lãi suất cơ bản cũng trở nên mờ nhạt, khi lãi suất huy động của các ngân hàng thương mại cao nhất đã 14%/năm, lãi suất cho vay có từ 18% - 20%/năm.

Nếu tăng lên 11%/năm, có thể xem đó là sự điều chỉnh để phù hợp với bối cảnh hiện tại, khi lãi suất tái cấp vốn đã lên 11%/năm, lãi suất nghiệp vụ thị trường mở đã lên 12%/năm và thông điệp kiềm chế lạm phát đang được phát đi mạnh mẽ. Trong khi đó, sức tác động trực tiếp của việc điều chỉnh này (nếu có) có lẽ chủ yếu là về tâm lý thị trường.

Nhưng đi cùng với đó, một công cụ lãi suất khác có thể cũng sẽ được điều chỉnh: lãi suất tái chiết khấu, hiện ở mức 7%/năm. Nếu lãi suất này tăng, ảnh hưởng sẽ trực tiếp hơn đối với chi phí ngân hàng thương mại trong trường hợp cần vay vốn Ngân hàng Nhà nước.

Ngoài ra, mối quan tâm gần đây của giới đầu tư cũng đề cập đến việc sử dụng dự trữ bắt buộc để thắt chặt tín dụng. Đây vẫn là một khả năng mở. Nhưng ngày 21/2 vừa qua, trả lời báo giới, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu đã đưa ra một số định hướng đáng chú ý.

Cụ thể, Thống đốc cho rằng, để giảm tổng cầu kiềm chế lạm phát, Ngân hàng Nhà nước có hai công cụ chính là dự trữ bắt buộc và lãi suất. Tăng dự trữ bắt buộc là làm giảm thanh khoản của các ngân hàng thương mại xuống để giảm cho vay. Thứ hai, là tăng lãi suất sẽ hút tiền vào hệ thống, đồng thời sàng lọc các dự án cho vay hiệu quả.

Kết quả (Anh) 1:

The interest rate is a basic tool to NBU monetary policy operating flexibility in each period; in relation to the interest rate on the interbank market, interest rates on the open market, the mobilization of commercial banks and the State type of capital on the market.Previously, the basic rate is an important base to the designated commercial bank lending rate. The base attached to the provisions of the civil code (variable interest loans may not exceed 150% of the basic rate). However, that role has been disabled as from April 2010, State Bank of India to reopen agreements interest rate mechanism and applied so far.In the past, each base rate 14% per annum peaked in June 2008; lending rate of commercial banks under which the maximum is 21% per year. This interest quickly dropped to 8% per year at the end of 2009 and stands still near 12 consecutive months until November 5, 2010, when the Central Bank decided to increase to 9% and applied so far.Typically, the basic interest rate announced at the end of June to apply for the following month. This time, many plans are geared to the ability to apply basic interest rate for January 3, 2011 will increase to 11% per year. However, this adjustment primarily heavy on procedure and computer signals.With the interest rate agreement, the basic interest rate no longer regulate interest rates for borrowers in the market. Although the law on the State Bank in 2010 have defined "State Bank announced refinancing interest rate, basic rate and other interest rates to run monetary policy, anti-usury", but also has a mechanism that allows "in the case of currency markets contains extraordinary happenings , State Bank operating mechanisms regulating the interest rate applicable in the relations between the institutions and with each other and with clients, other credit relationships ".In the role of reference, about three months, the level of 9% per year of base rate also become faint, when interest rates are raised by the highest commercial bank has 14% per year, lending rate from 18%-20% per year.If increased 11% per year, can see that's the tune to match the current context, when refinancing interest rate was up 11% per annum, interest open market operations were up 12% annually and inflation restraint message is being broadcast powerful. Meanwhile, the direct impact of this adjustment (if any) are probably mostly about market psychology.But go along with it, a different interest rate tool can also be adjusted: interest rate discount of republished, currently 7% per year. If interest rates are increased, would influence more directly for the cost of commercial banks in case of need the State Bank loans.In addition, the recent concerns of the investor also refers to the use of mandatory reserves to tighten credit. This is still a possibility of opening. But on the past 21/2, press reply, State Bank Governor Nguyen Van Giau has launched a number of significant orientation.Specifically, the Governor said that to reduce the total demand to curb inflation, the State Bank has two main tools is the reserve requirement and interest rates. Increase the reserve requirement is to reduce the liquidity of commercial banks to reduce lending. Second, is the interest rate rise would attract money into the system, and screening efficiency loan projects.

Kết quả (Anh) 2:

The base rate is a tool for operating the State Bank monetary policy flexibility in each period; be placed in relation to interest rates on the interbank market, on the open market, deposit rates of commercial banks and state supply - demand for capital in the market. Previously, the base rate is an important basis for the commercial banks determine lending rates. This facility attached to the provisions of the Civil Code (the lending rate should not exceed 150% of the base rate). However, that role has been disabled as of January 4/2010, State Bank reopens rate mechanism agreed upon and applied so far. In the past, once the base rate peaked at 14% / year to month 6/2008; lending rates of commercial banks under which a maximum of 21% / year. This interest rate quickly dropped to 8% / year by the end of 2009 and stood nearly 12 consecutive months to the day 5/11/2010, when the State Bank decided to increase 9% and applied so far . Typically, the base rate is announced at the end of the month to apply next month. This time, many plans are geared to the ability to apply basic rate for the month 3/2011 may be increased by 11% / year. However, this adjustment mainly weighing on the procedures and signals. With the mechanism agreed interest rate, the base rate no longer adjust lending rates in the market. Although the State Bank Act 2010 provides that "the State Bank announced the refinancing interest rate, base rate and other interest rates to manage monetary policy, anti-usury" but also mechanisms to allow "in the case of money market has unusual performance, the State Bank interest rate management mechanism applied in relations between the credit institutions themselves and with customers , other credit relationships ". In reference role, about three months, at 9% / year of base rate also become blurred, while deposit rates of commercial banks was the highest 14% / year, lending interest rate from 18% - 20% / year. If increased 11% / year, can see that is adjusted to suit the current situation, when the interest rate refinancing was up 11% / year, interest rates have open market operation to 12% / year and inflation control messages being transmitted strongly. Meanwhile, very direct impact of this adjustment (if any) may be mostly about market psychology. But along with that, a tool other interest rates can also be adjusted: profit rediscount rate, currently at 7% / year. If this interest rate increase, will direct influence on cost than commercial bank loans in case the State Bank. In addition, recent concerns of investors also mention the use of reserve requirement to tightening credit. It remains an open possibility. But the last 21/2 days, told reporters, State Bank Governor Nguyen Van Giau gave some remarkable orientation. Specifically, the Governor said that to reduce aggregate demand inflation, State Bank has two main tools required reserves and interest rates. Increasing reserve requirement is to reduce the liquidity of the commercial banks to reduce lending down. Second, the rate hike will suck money into the system, while the screening of projects for loan effectiveness.